Piano industriale 2026-2030
Nell’ambito del Piano industriale 2026-2030 del Gruppo MPS, approvato lo scorso 26 febbraio, Mediobanca ha definito i nuovi obiettivi strategici che vedono Mediobanca esprimere il potenziale di valore derivante dalla combinazione con MPS, generando benefici sostenibili per tutti gli stakeholder e valorizzando i tratti distintivi del proprio modello di business.
Il nuovo piano strategico, declinato per la prima volta secondo un calendario solare, prevede nel quinquennio la crescita sostenuta di:
- Ricavi da 3,6 a 4,8 mld (CAGR 25-30 del 6%)
- Risultato operativo netto da 1,7 a 2,6 miliardi (CAGR 25-30 dell’ 8%) con rapporto costi-ricavi in calo al 37%
- Utile netto da 1,2 a 1,9 miliardi (CAGR 25-30 del 10%)
- Redditività (ROTE) dal 13% al 18%, favorita anche dall’ottimizzazione del capitale (CET1 dal 16% ad oltre il 13%)
- Dividendi: pay-out atteso pari a circa il 90% dell’utile.
Le azioni strategiche vedono:
- Ulteriore accelerazione dell’offerta commerciale specializzata, favorita dalle nuove dimensioni e ambizioni del Gruppo
- Valorizzazione dell’unicità del brand Mediobanca e della posizione di leadership nel Private & Investment Banking
- Compass come fonte sostenibile di margine di interesse in crescita, supportata dall’ampliamento del franchise
- Importanti investimenti in distribuzione associati a maggiore efficienza
- Interessanti opzioni di crescita all’estero
- Il pieno sviluppo del progetto immobiliare nel Principato di Monaco.
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2025PF2 |
2028E |
2030E |
25-28E CAGR3 |
25-30E CAGR3 |
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Principali poste di CE1 (€mld) |
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Totale ricavi |
3,6 |
4,5 |
4,8 |
8,0% |
6,0% |
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Oneri operativi |
(1,6) |
(1,7) |
(1,8) |
2,1% |
2,1% |
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Risultato operativo lordo |
2,0 |
2,8 |
3,0 |
12,3% |
8,7% |
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Rettifiche nette su crediti |
(0,2) |
(0,4) |
(0,4) |
17,9% |
12,3% |
|
Risultato operativo netto |
1,7 |
2,4 |
2,6 |
11,4% |
8,2% |
|
Utile ante-imposte |
1,7 |
2,5 |
2,6 |
15,1% |
9,1% |
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Utile netto |
1,2 |
1,8 |
1,9 |
15,7% |
10,0% |
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Utile netto rettificato4 |
1,3 |
1,7 |
1,9 |
9,3% |
7,7% |
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Principali indicatori/grandezze1 |
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Indice costi/ricavi (%) |
45% |
38% |
37% |
(6,9)p.p. |
(7,6)p.p. |
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Costo del rischio (pb) |
45 |
62 |
65 |
17bps |
20bps |
|
RoTE rettificato4(%) |
13,4% |
16,8% |
17,8% |
3,4p.p. |
4,4p.p. |
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Dividend Payout (%) |
~80% |
~90% |
~90% |
~10p.p. |
~10p.p. |
|
Indice CET1 (%) |
16,4% |
14,2% |
13,3% |
(2,2)p.p. |
(3,1)p.p. |
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Impieghi (€mld) |
56 |
66 |
68 |
5,7% |
4,1% |
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TFA (€mld) |
115 |
145 |
160 |
8,0% |
6,8% |
Note: I target finanziari si riferiscono all’attuale perimetro di Mediobanca e delle sue controllate.
1. Poste di conto economico riclassificate in coerenza con gli standard adottati dal Gruppo MPS. Le TFA non includono le masse in custodia. Gli impieghi non includono i pct.
2. Grandezze pro-forma riferite ai 12 mesi a dic.25.
3. Delta per margini/indici.
4. Utile netto rettificato calcolato come utile netto contabile esclusi i proventi netti derivanti dal progetto immobiliare nel Principato di Monaco. Nel 2025PF è calcolato escludendo le poste non-ricorrenti (costi legati alle offerte pubbliche con relativi impatti fiscali e svalutazioni dell’avviamento). TBV calcolato come patrimonio netto al netto delle attività immateriali, dividendi maturati nel periodo e minoranze