Acquisizione di Althea Group da parte di F2i e DWS da Permira

Il 10 maggio 2022, F2i SGR S.p.A., il più grande gestore indipendente di fondi infrastrutturali d'Italia, e DWS Infrastructure, uno dei principali asset manager e fondi di private equity infrastrutturali al mondo, hanno annunciato la firma di un accordo per acquisire da Permira il 100% del capitale sociale di Althea Group S.p.A.

Nell'ambito dell'Operazione, F2i acquisirà l'intero capitale sociale di Althea e contestualmente trasferirà le attività di Regno Unito e Irlanda a DWS, che le deterrà tramite Inframedica Holdings, la società capogruppo di Medipass S.p.A., o "Medipass" (acquisita da KOS back nel 2020).

Con sede a Roma e guidata dall'amministratore delegato Alessandro Dogliani, la storia di Althea risale al 2014 dalla fusione delle società in portafoglio di Permira MESA e Asteral nel Gruppo Pantheon ("Pantheon" o il "Gruppo"). Nel 2017 Althea nasce dal rebranding e dall'integrazione nel Pantheon di una serie di importanti acquisizioni effettuate dal Gruppo negli ultimi anni. Oggi Althea è il leader paneuropeo indipendente nella gestione della tecnologia sanitaria integrata che fornisce servizi di manutenzione multi-vendor di apparecchiature biomediche e di diagnostica per immagini avanzate a organizzazioni sanitarie pubbliche e private, con attività principali in Italia e nel Regno Unito.

F2i SGR è il più grande gestore di fondi infrastrutturali indipendente in Italia, con un patrimonio in gestione di oltre 6 miliardi di euro. Le aziende aderenti alla rete F2i costituiscono la principale piattaforma infrastrutturale del Paese, che abbraccia settori chiave dell'economia nazionale: trasporti e logistica, energia per la transizione, reti di distribuzione, reti di telecomunicazioni, strutture socio-assistenziali ed economia circolare.

DWS Infrastructure è un investitore infrastrutturale leader a livello mondiale e fa parte di DWS Group & GmbH Co KGaA, un asset manager quotato indipendente (ETR: DWS) di proprietà di Deutsche Bank. DWS Infrastructure è uno dei maggiori investitori infrastrutturali europei e ha in gestione oltre 20 miliardi di euro di asset.

Nel 2021 Althea ha registrato un fatturato run-rate di ca. € 460 milioni con EBITDA superiore a € 65 milioni.

Mediobanca segue da vicino l'asset dal 2019, quando Permira ha inizialmente avviato un processo di sell-side volto alla dismissione del Gruppo. Al termine del processo Mediobanca ha avviato una serie di colloqui bilaterali volti a individuare l'acquirente ideale per Althea, intrattenendo regolari colloqui sia con Permira che con il management della Società.

Con l'avvio di Permira attività di preparazione volte a rilanciare il processo sell-side dopo la ripresa dal Covid-19, abbiamo rafforzato la nostra ferma convinzione che (i) l'angolo core-plus del business avrebbe reso il Gruppo attraente per un investitore in infrastrutture e che (ii) il PNRR recentemente annunciato avrebbe fornito un vantaggio significativo nella crescita prevista di Althea, che è in una posizione unica per svolgere un ruolo fondamentale nel rinnovamento della base di apparecchiature per l'infrastruttura medica del SSN italiano.

Sulla base delle considerazioni di cui sopra, ci siamo rivolti a F2i e DWS / Inframedica, che abbiamo contribuito a creare nel 2020 con l'acquisizione di Medipass. Sulla scia di un approfondito esercizio di due diligence esterna, abbiamo supportato il Consorzio nella presentazione di un'Offerta Non Vincolante preventiva prima dell'avvio del processo, riuscendo infine a ottenere un accordo di esclusività per firmare un accordo in 4- orario settimanale.

Durante il periodo di esclusiva Mediobanca ha supportato pienamente sia F2i che DWS assistendo nelle attività di modellazione, due diligence e negoziazione
La firma di questo accordo conferma il rafforzamento delle nostre competenze sanitarie, a seguito del recente completamento degli accordi Lifenet, Medipass, Hippocrates, Philogen e MIR. Dimostra inoltre ulteriormente le capacità del nostro team Mid Corporate & Sponsor Solutions di eseguire transazioni complesse supportando i clienti di private equity in tutte le fasi dell'operazione, dall'origine all'esecuzione senza interruzioni.