CdA - Relazione semestrale al 30.6.2026

Consiglio di Amministrazione di Mediobanca

Risultati dei 6 mesi al 30/06/26

Semestre record

Crescita di ricavi (+6%¹ a ~€2mld)

Risultato operativo (+12%¹ a ~€1,2mld)

Utile netto (>€710m)

Rote (~15%)

Miglior risultato di sempre per Consolidato, CIB e Compass

Ricavi in crescita a €1.948m (+6%¹):

eccellente performance del CIB (+13%¹ a €493m)

solida progressione del CF (+5%¹, a €664m)

apporto elevato dell’INS (+10%¹, a €316m)

rallentamento nel WM (-5% a €447m) per minori upfront/performance fee

Costi in riduzione del 2%¹ e cost/income in calo al 40% (-3pp¹):

costo del lavoro +1%¹, spese amministrative -7%¹

Risultato operativo lordo in crescita a €1.173m (+12%¹)

Costo del rischio a 54bps (€132m overlays residui e €32m utilizzati nel semestre)

Utile netto di €711m (+6%¹), con maggior tax rate

ROTE 14,9%

CET1² 15,9% (-60bps nel semestre per maggiori volumi, pay-out 100%)

Accelerazione dei risultati nel secondo trimestre:

CIB: performance record, con pipeline robusta

CF: erogato record (€2,7 mld +14% a/a e +5% t/t³) con stock +8% a/a

WM: TFA a €117mld (+4% a/a e +3% t/t), con AUM a €56mld (+11% a/a e +5% t/t)

Ricavi a circa €1mld (+8% a/a, +9% t/t), trainati dalle commissioni:

commissioni a €256m (+15% a/a e t/t) per l’accelerazione del CIB

Utile netto di €388m (+15% a/a, +20% t/t)

CORPORATE & INVESTMENT BANKING: confermata leadership

Ricavi: €493m (+13% a/a). Ottimo ultimo trimestre a €271m (+29% a/a, +22% t/t) con performance record di Advisory e Markets

Avviata la distribuzione di prodotti strutturati e l’integrazione delle attività con MPS

Cost/income 44% (-4pp a/a)

Qualità degli attivi confermata ottimale con costo del rischio a 6bps

Utile netto a €172m (+29% a/a)

WEALTH MANAGEMENT: fase di transizione

Franchise: in progressiva stabilizzazione grazie ad ulteriori azioni di retention

Ricavi: €447m (-5% a/a) con management fee robuste (+10% a/a), minori upfront/ performance fee e margine di interesse

TFA +4% a/a: €117mld, per l’effetto positivo dei mercati e la riduzione dei flussi delle uscite pregresse. Mix in miglioramento

NNM: -€1,4mld nei sei mesi, ma -€0,3mld nel secondo trimestre

Controllo dei costi: €304m (-2% a/a, esclusi i costi di retention)

Cost/income: 68% (+2pp a/a)

Utile netto a €81m (-33% a/a) dopo tax rate più elevato e oneri non ricorrenti per €18m

CONSUMER FINANCE: business ad elevata redditività

Erogato ai massimi storici (€5,3 mld nei sei mesi), per la distribuzione diretta e maggior apporto della rete MPS

Ricavi in crescita: €664m (+5% a/a) con volumi sostenuti e rendimenti in graduale adeguamento allo scenario di tassi in crescita

Costi in calo: €180m (-3% a/a), Cost/income al 27% (-2pp a/a)

Qualità degli attivi stabile con CoR in progressiva normalizzazione a 185bps con €29m di overlays utilizzati nei sei mesi (€94m residui); coperture stabilmente elevate

Utile netto stabile a €206m

INSURANCE & PRINCIPAL INVESTING: contributo elevato

Ricavi a €316m (+10% a/a), Utile netto a €286m

 

L’Amministratore Delegato e Direttore Generale Alessandro Melzi d’Eril afferma:

"Abbiamo chiuso il primo semestre dell’anno con ricavi ed utile netto ai migliori livelli di sempre, ottenendo una performance solida, attesa proseguire anche per i prossimi mesi malgrado il contesto operativo e di mercato caratterizzato da elevata incertezza. Un andamento commerciale vivace nell’attività di erogazione nella divisione Consumer Finance così come un’accelerazione delle commissioni nell’ultimo trimestre (in aumento del 15% t/t), in particolare nelle attività di Corporate & Investment Banking (+31% t/t), hanno bilanciato la fase di stabilizzazione del Wealth Management, che chiude, comunque, il semestre con masse in crescita a 117 miliardi di euro.

Il semestre conferma, inoltre, la disciplina mantenuta in questa fase di transizione e pone le fondamenta per proseguire efficacemente il processo di integrazione con Banca MPS, su cui restiamo pienamente concentrati. In questo percorso, sono sempre più convinto che la solidità del modello, la vicinanza alla clientela e la determinazione e qualità delle nostre persone contribuiranno a generare valore per tutti gli stakeholder, valorizzando una storia di 80 anni al servizio del sistema Paese.”

* * *

 

^[1] a/a: giu.26 vs giu.25

^[2] CET1 fully loaded: 15,6% includendo gli effetti a regime della CRR3, escluso FRTB

^[3] t/t: giu.26 vs mar.26